** Nguyên nhân của sự sụp đổ của Terra-Luna -us: Một cuộc lặn sâu vào hệ sinh thái Terra **
Sự sụp đổ của Terra-Luna -us đã gây ra sự khuấy động trong cộng đồng tiền điện tử.Tổng số vốn hóa thị trường của Luna đã giảm từ hơn 40 tỷ đô la xuống dưới 1 tỷ đô la và UST đã mất đồng đô la.Điều này đã dẫn đến nhiều câu hỏi về nguyên nhân gây ra sự sụp đổ và những bài học có thể học được từ nó.
Trong bài viết này, chúng tôi sẽ đi sâu vào hệ sinh thái Terra để cố gắng hiểu những gì đã sai.Chúng tôi sẽ thảo luận về thiết kế của giao thức Terra, các yếu tố dẫn đến việc phá hủy UST và những bài học có thể học được từ sự sụp đổ này.
** Giao thức Terra **
Giao thức Terra là một hệ thống stablecoin phi tập trung, sử dụng kết hợp các stablecoin thuật toán và tài sản thế chấp để duy trì chốt của nó đối với đồng đô la Mỹ.StableCoin chính trong hệ sinh thái Terra là UST, được hỗ trợ bởi một rổ các loại tiền điện tử khác, bao gồm cả Luna.
Giao thức Terra sử dụng một thuật toán để điều chỉnh nguồn cung của UST để duy trì chốt của nó cho đồng đô la Mỹ.Khi giá của UST giảm xuống dưới 1 đô la, Arbitrageurs có thể mua UST trên thị trường mở và đốt nó cho Mint Luna.Điều này làm tăng nguồn cung của Luna và tăng giá, điều này khiến giá UST tăng trở lại lên 1 đô la.
Ngược lại, khi giá của UST tăng trên 1 đô la, Arbitrageurs có thể bán UST trên thị trường mở và Mint Luna.Điều này làm giảm nguồn cung của Luna và giảm giá của nó, điều này khiến giá UST giảm xuống còn 1 đô la.
** Các yếu tố dẫn đến việc phá hủy Ust **
Có một số yếu tố dẫn đến việc phá hủy của UST.Bao gồm các:
*** Hệ sinh thái Terra phụ thuộc rất nhiều vào giao thức neo. ** Neo là một giao thức cho vay cung cấp năng suất cao về tiền gửi của UST.Năng suất này được sử dụng để thu hút các nhà đầu tư vào hệ sinh thái Terra và để tăng giá của UST.Tuy nhiên, khi sản lượng trên neo bị cắt từ 20% xuống 12%, nó đã khiến một số nhà đầu tư rút tiền của họ khỏi mỏ neo, dẫn đến việc bán tháo UST.
*** Hệ sinh thái Terra cũng dễ bị tổn thương bởi một "vòng xoáy tử thần." ** Một vòng xoáy tử thần xảy ra khi giá của UST giảm xuống dưới 1 đô la, điều này khiến cho những người phụ trách bán UST trên thị trường mở và Mint Luna.Điều này làm tăng nguồn cung của Luna và giảm giá, điều này khiến giá UST giảm hơn nữa.Điều này có thể dẫn đến một chu kỳ tự củng cố mà cuối cùng có thể gây ra sự sụp đổ của toàn bộ hệ sinh thái terra.
*** Hệ sinh thái Terra không được quy định đúng. ** Giao thức Terra không phải chịu sự giám sát theo quy định giống như các tổ chức tài chính truyền thống.Điều này cho phép các nhà phát triển của Terra đưa ra các quyết định rủi ro mà cuối cùng dẫn đến sự sụp đổ của hệ sinh thái.
** Những bài học có thể học được từ sự sụp đổ của Terra **
Sự sụp đổ của Terra-Luna-usT là một câu chuyện cảnh báo về những rủi ro của các stablecoin thuật toán.Điều quan trọng cần nhớ là stablecoin thuật toán không được hỗ trợ bởi bất kỳ tài sản thực nào và giá trị của chúng hoàn toàn phụ thuộc vào thuật toán cơ bản.Nếu thuật toán không được thiết kế đúng cách, nó có thể dẫn đến việc khử của stablecoin.
Sự sụp đổ của Terra-Luna-ust cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của quy định trong không gian tiền điện tử.Tiền điện tử là một loại tài sản mới và mới nổi, và chúng cần được quy định đúng để bảo vệ các nhà đầu tư.
Dưới đây là một số bài học có thể học được từ sự sụp đổ của Terra:
*** StableCoins thuật toán không phải là một khoản đầu tư an toàn. ** StableCoin thuật toán không được hỗ trợ bởi bất kỳ tài sản thực nào và giá trị của chúng hoàn toàn phụ thuộc vào thuật toán cơ bản.Nếu thuật toán không được thiết kế đúng cách, nó có thể dẫn đến việc khử của stablecoin.
*** Không gian tiền điện tử vẫn còn trong giai đoạn đầu và nó cần được quy định đúng. ** Tiền điện tử là một loại tài sản mới và mới nổi, và chúng cần được quy định đúng để bảo vệ các nhà đầu tư.
*** Đầu tư vào tiền điện tử
=======================================
**The cause of the Terra-Luna-UST collapse: a deep dive into the Terra ecosystem**
The collapse of Terra-Luna-UST has caused a stir in the crypto community. The total market cap of LUNA has fallen from over $40 billion to less than $1 billion, and UST has lost its dollar peg. This has led to many questions about what caused the collapse and what lessons can be learned from it.
In this article, we will take a deep dive into the Terra ecosystem to try to understand what went wrong. We will discuss the design of the Terra protocol, the factors that led to the de-pegging of UST, and the lessons that can be learned from this collapse.
**The Terra protocol**
The Terra protocol is a decentralized stablecoin system that uses a combination of algorithmic and collateralized stablecoins to maintain its peg to the US dollar. The main stablecoin in the Terra ecosystem is UST, which is backed by a basket of other cryptocurrencies, including LUNA.
The Terra protocol uses an algorithm to adjust the supply of UST in order to maintain its peg to the US dollar. When the price of UST falls below $1, arbitrageurs can buy UST on the open market and burn it to mint LUNA. This increases the supply of LUNA and drives up its price, which in turn causes the price of UST to rise back to $1.
Conversely, when the price of UST rises above $1, arbitrageurs can sell UST on the open market and mint LUNA. This decreases the supply of LUNA and drives down its price, which in turn causes the price of UST to fall back to $1.
**The factors that led to the de-pegging of UST**
There are a number of factors that led to the de-pegging of UST. These include:
* **The Terra ecosystem was heavily reliant on the Anchor protocol.** Anchor is a lending protocol that offers a high yield on deposits of UST. This yield was used to attract investors to the Terra ecosystem and to prop up the price of UST. However, when the yield on Anchor was cut from 20% to 12%, it caused a number of investors to withdraw their funds from Anchor, which led to a sell-off of UST.
* **The Terra ecosystem was also vulnerable to a "death spiral."** A death spiral occurs when the price of UST falls below $1, which causes arbitrageurs to sell UST on the open market and mint LUNA. This increases the supply of LUNA and drives down its price, which in turn causes the price of UST to fall even further. This can lead to a self-reinforcing cycle that can eventually cause the collapse of the entire Terra ecosystem.
* **The Terra ecosystem was not properly regulated.** The Terra protocol was not subject to the same regulatory oversight as traditional financial institutions. This allowed the developers of Terra to make risky decisions that ultimately led to the collapse of the ecosystem.
**The lessons that can be learned from the Terra collapse**
The collapse of Terra-Luna-UST is a cautionary tale about the risks of algorithmic stablecoins. It is important to remember that algorithmic stablecoins are not backed by any real assets, and their value is entirely dependent on the underlying algorithm. If the algorithm is not properly designed, it can lead to a de-pegging of the stablecoin.
The collapse of Terra-Luna-UST also highlights the importance of regulation in the cryptocurrency space. Cryptocurrencies are a new and emerging asset class, and they need to be properly regulated to protect investors.
Here are some of the lessons that can be learned from the Terra collapse:
* **Algorithmic stablecoins are not a safe investment.** Algorithmic stablecoins are not backed by any real assets, and their value is entirely dependent on the underlying algorithm. If the algorithm is not properly designed, it can lead to a de-pegging of the stablecoin.
* **The cryptocurrency space is still in its early stages, and it needs to be properly regulated.** Cryptocurrencies are a new and emerging asset class, and they need to be properly regulated to protect investors.
* **Investing in cryptocurrencies
Sự sụp đổ của Terra-Luna -us đã gây ra sự khuấy động trong cộng đồng tiền điện tử.Tổng số vốn hóa thị trường của Luna đã giảm từ hơn 40 tỷ đô la xuống dưới 1 tỷ đô la và UST đã mất đồng đô la.Điều này đã dẫn đến nhiều câu hỏi về nguyên nhân gây ra sự sụp đổ và những bài học có thể học được từ nó.
Trong bài viết này, chúng tôi sẽ đi sâu vào hệ sinh thái Terra để cố gắng hiểu những gì đã sai.Chúng tôi sẽ thảo luận về thiết kế của giao thức Terra, các yếu tố dẫn đến việc phá hủy UST và những bài học có thể học được từ sự sụp đổ này.
** Giao thức Terra **
Giao thức Terra là một hệ thống stablecoin phi tập trung, sử dụng kết hợp các stablecoin thuật toán và tài sản thế chấp để duy trì chốt của nó đối với đồng đô la Mỹ.StableCoin chính trong hệ sinh thái Terra là UST, được hỗ trợ bởi một rổ các loại tiền điện tử khác, bao gồm cả Luna.
Giao thức Terra sử dụng một thuật toán để điều chỉnh nguồn cung của UST để duy trì chốt của nó cho đồng đô la Mỹ.Khi giá của UST giảm xuống dưới 1 đô la, Arbitrageurs có thể mua UST trên thị trường mở và đốt nó cho Mint Luna.Điều này làm tăng nguồn cung của Luna và tăng giá, điều này khiến giá UST tăng trở lại lên 1 đô la.
Ngược lại, khi giá của UST tăng trên 1 đô la, Arbitrageurs có thể bán UST trên thị trường mở và Mint Luna.Điều này làm giảm nguồn cung của Luna và giảm giá của nó, điều này khiến giá UST giảm xuống còn 1 đô la.
** Các yếu tố dẫn đến việc phá hủy Ust **
Có một số yếu tố dẫn đến việc phá hủy của UST.Bao gồm các:
*** Hệ sinh thái Terra phụ thuộc rất nhiều vào giao thức neo. ** Neo là một giao thức cho vay cung cấp năng suất cao về tiền gửi của UST.Năng suất này được sử dụng để thu hút các nhà đầu tư vào hệ sinh thái Terra và để tăng giá của UST.Tuy nhiên, khi sản lượng trên neo bị cắt từ 20% xuống 12%, nó đã khiến một số nhà đầu tư rút tiền của họ khỏi mỏ neo, dẫn đến việc bán tháo UST.
*** Hệ sinh thái Terra cũng dễ bị tổn thương bởi một "vòng xoáy tử thần." ** Một vòng xoáy tử thần xảy ra khi giá của UST giảm xuống dưới 1 đô la, điều này khiến cho những người phụ trách bán UST trên thị trường mở và Mint Luna.Điều này làm tăng nguồn cung của Luna và giảm giá, điều này khiến giá UST giảm hơn nữa.Điều này có thể dẫn đến một chu kỳ tự củng cố mà cuối cùng có thể gây ra sự sụp đổ của toàn bộ hệ sinh thái terra.
*** Hệ sinh thái Terra không được quy định đúng. ** Giao thức Terra không phải chịu sự giám sát theo quy định giống như các tổ chức tài chính truyền thống.Điều này cho phép các nhà phát triển của Terra đưa ra các quyết định rủi ro mà cuối cùng dẫn đến sự sụp đổ của hệ sinh thái.
** Những bài học có thể học được từ sự sụp đổ của Terra **
Sự sụp đổ của Terra-Luna-usT là một câu chuyện cảnh báo về những rủi ro của các stablecoin thuật toán.Điều quan trọng cần nhớ là stablecoin thuật toán không được hỗ trợ bởi bất kỳ tài sản thực nào và giá trị của chúng hoàn toàn phụ thuộc vào thuật toán cơ bản.Nếu thuật toán không được thiết kế đúng cách, nó có thể dẫn đến việc khử của stablecoin.
Sự sụp đổ của Terra-Luna-ust cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của quy định trong không gian tiền điện tử.Tiền điện tử là một loại tài sản mới và mới nổi, và chúng cần được quy định đúng để bảo vệ các nhà đầu tư.
Dưới đây là một số bài học có thể học được từ sự sụp đổ của Terra:
*** StableCoins thuật toán không phải là một khoản đầu tư an toàn. ** StableCoin thuật toán không được hỗ trợ bởi bất kỳ tài sản thực nào và giá trị của chúng hoàn toàn phụ thuộc vào thuật toán cơ bản.Nếu thuật toán không được thiết kế đúng cách, nó có thể dẫn đến việc khử của stablecoin.
*** Không gian tiền điện tử vẫn còn trong giai đoạn đầu và nó cần được quy định đúng. ** Tiền điện tử là một loại tài sản mới và mới nổi, và chúng cần được quy định đúng để bảo vệ các nhà đầu tư.
*** Đầu tư vào tiền điện tử
=======================================
**The cause of the Terra-Luna-UST collapse: a deep dive into the Terra ecosystem**
The collapse of Terra-Luna-UST has caused a stir in the crypto community. The total market cap of LUNA has fallen from over $40 billion to less than $1 billion, and UST has lost its dollar peg. This has led to many questions about what caused the collapse and what lessons can be learned from it.
In this article, we will take a deep dive into the Terra ecosystem to try to understand what went wrong. We will discuss the design of the Terra protocol, the factors that led to the de-pegging of UST, and the lessons that can be learned from this collapse.
**The Terra protocol**
The Terra protocol is a decentralized stablecoin system that uses a combination of algorithmic and collateralized stablecoins to maintain its peg to the US dollar. The main stablecoin in the Terra ecosystem is UST, which is backed by a basket of other cryptocurrencies, including LUNA.
The Terra protocol uses an algorithm to adjust the supply of UST in order to maintain its peg to the US dollar. When the price of UST falls below $1, arbitrageurs can buy UST on the open market and burn it to mint LUNA. This increases the supply of LUNA and drives up its price, which in turn causes the price of UST to rise back to $1.
Conversely, when the price of UST rises above $1, arbitrageurs can sell UST on the open market and mint LUNA. This decreases the supply of LUNA and drives down its price, which in turn causes the price of UST to fall back to $1.
**The factors that led to the de-pegging of UST**
There are a number of factors that led to the de-pegging of UST. These include:
* **The Terra ecosystem was heavily reliant on the Anchor protocol.** Anchor is a lending protocol that offers a high yield on deposits of UST. This yield was used to attract investors to the Terra ecosystem and to prop up the price of UST. However, when the yield on Anchor was cut from 20% to 12%, it caused a number of investors to withdraw their funds from Anchor, which led to a sell-off of UST.
* **The Terra ecosystem was also vulnerable to a "death spiral."** A death spiral occurs when the price of UST falls below $1, which causes arbitrageurs to sell UST on the open market and mint LUNA. This increases the supply of LUNA and drives down its price, which in turn causes the price of UST to fall even further. This can lead to a self-reinforcing cycle that can eventually cause the collapse of the entire Terra ecosystem.
* **The Terra ecosystem was not properly regulated.** The Terra protocol was not subject to the same regulatory oversight as traditional financial institutions. This allowed the developers of Terra to make risky decisions that ultimately led to the collapse of the ecosystem.
**The lessons that can be learned from the Terra collapse**
The collapse of Terra-Luna-UST is a cautionary tale about the risks of algorithmic stablecoins. It is important to remember that algorithmic stablecoins are not backed by any real assets, and their value is entirely dependent on the underlying algorithm. If the algorithm is not properly designed, it can lead to a de-pegging of the stablecoin.
The collapse of Terra-Luna-UST also highlights the importance of regulation in the cryptocurrency space. Cryptocurrencies are a new and emerging asset class, and they need to be properly regulated to protect investors.
Here are some of the lessons that can be learned from the Terra collapse:
* **Algorithmic stablecoins are not a safe investment.** Algorithmic stablecoins are not backed by any real assets, and their value is entirely dependent on the underlying algorithm. If the algorithm is not properly designed, it can lead to a de-pegging of the stablecoin.
* **The cryptocurrency space is still in its early stages, and it needs to be properly regulated.** Cryptocurrencies are a new and emerging asset class, and they need to be properly regulated to protect investors.
* **Investing in cryptocurrencies
