** Mặc dù có những cơn gió macro, lợi nhuận của tiền điện tử vẫn được điều khiển bởi các yếu tố cụ thể về tiền điện tử **
Một phân tích mới từ Coinbase cho thấy lợi nhuận của tiền điện tử vẫn được thúc đẩy bởi các yếu tố cụ thể về tiền điện tử, mặc dù sự hội tụ của các mối quan tâm liên quan đến địa chính trị và chính sách ảnh hưởng đến hầu hết các tài sản rủi ro trong những tháng gần đây.
Phân tích, được thực hiện bởi người đứng đầu nghiên cứu của Coinbase, David Duong, đã sử dụng một thuật toán học máy để xác định các yếu tố quan trọng nhất thúc đẩy lợi nhuận tiền điện tử.
Kết quả cho thấy các tính năng dành riêng cho tiền điện tử, chẳng hạn như tổng giá trị của nguồn cung bị khóa và lưu hành, phù hợp hơn khi giải thích lợi nhuận trên Bitcoin (BTC), Avax của Sola và Avalanche.
"Những kết quả này cho thấy tiền điện tử vẫn còn chủ yếu được thúc đẩy bởi các đặc điểm bình dị của chính họ," Duong nói."Điều này trái ngược với tài sản tài chính truyền thống, thường được thúc đẩy bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô."
Phân tích cũng cho thấy "các biến liên kết với tokenomics", chẳng hạn như tổng giá trị của nguồn cung bị khóa và lưu hành, đặc biệt quan trọng đối với tiền điện tử trong giai đoạn tăng trưởng sớm, như SOL và AVAX.
Chỉ có ether (ETH) đã thấy một vòng quay từ các yếu tố trung tâm ether nhiều hơn vào giữa năm ngoái đến các yếu tố tình cảm điều khiển vĩ mô hơn vào cuối năm 2021/đầu năm 2022, Coinbase nói.
Khi MainNet của Ethereum tiếp cận "sự hợp nhất" trong quý thứ hai, Coinbase dự kiến sẽ "đảo ngược trong các mối quan hệ này một lần nữa ủng hộ tokenomics của Ether", vì việc phát hành sẽ được giảm sau khi hợp nhất và sản lượng tương đương sẽ tăng mạnh.
**Những bài viết liên quan:**
* [Bofa nói Bitcoin giao dịch nhiều hơn như là tài sản rủi ro, ít hơn như hàng rào lạm phát] (https://www.coindesk.com/markets/20...tcoin-trades-more-s-ris-less-as-ablation-led/)
* [JPMorgan: tiền điện tử vẫn còn trong một 'siêu nhân' mặc dù biến động] (https://www.coindesk.com/markets/2022/06/13/jpmorgan-cryptocurrenciesbiến động/)
=======================================
**Despite Macro Headwinds, Cryptocurrencies' Returns Still Driven by Crypto-Specific Factors**
A new analysis from Coinbase suggests that cryptocurrencies' returns are still driven by crypto-specific factors, despite the convergence of geopolitical and policy-related concerns impacting almost all risk assets in recent months.
The analysis, which was conducted by Coinbase's Head of Research, David Duong, used a machine learning algorithm to identify the most important factors that drive cryptocurrency returns.
The results showed that crypto-specific features, such as the total value of locked and circulating supply, are more relevant when explaining the returns on Bitcoin (BTC), Solana's SOL and Avalanche's AVAX.
"These results suggest that cryptocurrencies are still largely driven by their own idiosyncratic characteristics," Duong said. "This is in contrast to traditional financial assets, which are more often driven by macroeconomic factors."
The analysis also found that "tokenomics-linked variables," such as the total value of locked and circulating supply, were especially important for cryptocurrencies in early growth stages, such as SOL and AVAX.
Only Ether (ETH) saw a rotation away from more heavily Ether-centric factors in the middle of last year to more macro-driven sentiment factors in late 2021/early 2022, Coinbase said.
As Ethereum's mainnet approaches "The Merge" in the second quarter, Coinbase expects a "reversal in these relationships to once again favor Ether's tokenomics," as issuance will be reduced after the merge and staking yields should rise sharply.
**Related Articles:**
* [BOFA Says Bitcoin Trades More As Risk Asset, Less as Inflation Hedge](https://www.coindesk.com/markets/2022/06/14/bofa-says-bitcoin-trades-more-as-risk-asset-less-as-inflation-hedge/)
* [JPMorgan: Cryptocurrencies Are Still in a 'Supercycle' Despite Volatility](https://www.coindesk.com/markets/2022/06/13/jpmorgan-cryptocurrencies-are-still-in-a-supercycle-despite-volatility/)
Một phân tích mới từ Coinbase cho thấy lợi nhuận của tiền điện tử vẫn được thúc đẩy bởi các yếu tố cụ thể về tiền điện tử, mặc dù sự hội tụ của các mối quan tâm liên quan đến địa chính trị và chính sách ảnh hưởng đến hầu hết các tài sản rủi ro trong những tháng gần đây.
Phân tích, được thực hiện bởi người đứng đầu nghiên cứu của Coinbase, David Duong, đã sử dụng một thuật toán học máy để xác định các yếu tố quan trọng nhất thúc đẩy lợi nhuận tiền điện tử.
Kết quả cho thấy các tính năng dành riêng cho tiền điện tử, chẳng hạn như tổng giá trị của nguồn cung bị khóa và lưu hành, phù hợp hơn khi giải thích lợi nhuận trên Bitcoin (BTC), Avax của Sola và Avalanche.
"Những kết quả này cho thấy tiền điện tử vẫn còn chủ yếu được thúc đẩy bởi các đặc điểm bình dị của chính họ," Duong nói."Điều này trái ngược với tài sản tài chính truyền thống, thường được thúc đẩy bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô."
Phân tích cũng cho thấy "các biến liên kết với tokenomics", chẳng hạn như tổng giá trị của nguồn cung bị khóa và lưu hành, đặc biệt quan trọng đối với tiền điện tử trong giai đoạn tăng trưởng sớm, như SOL và AVAX.
Chỉ có ether (ETH) đã thấy một vòng quay từ các yếu tố trung tâm ether nhiều hơn vào giữa năm ngoái đến các yếu tố tình cảm điều khiển vĩ mô hơn vào cuối năm 2021/đầu năm 2022, Coinbase nói.
Khi MainNet của Ethereum tiếp cận "sự hợp nhất" trong quý thứ hai, Coinbase dự kiến sẽ "đảo ngược trong các mối quan hệ này một lần nữa ủng hộ tokenomics của Ether", vì việc phát hành sẽ được giảm sau khi hợp nhất và sản lượng tương đương sẽ tăng mạnh.
**Những bài viết liên quan:**
* [Bofa nói Bitcoin giao dịch nhiều hơn như là tài sản rủi ro, ít hơn như hàng rào lạm phát] (https://www.coindesk.com/markets/20...tcoin-trades-more-s-ris-less-as-ablation-led/)
* [JPMorgan: tiền điện tử vẫn còn trong một 'siêu nhân' mặc dù biến động] (https://www.coindesk.com/markets/2022/06/13/jpmorgan-cryptocurrenciesbiến động/)
=======================================
**Despite Macro Headwinds, Cryptocurrencies' Returns Still Driven by Crypto-Specific Factors**
A new analysis from Coinbase suggests that cryptocurrencies' returns are still driven by crypto-specific factors, despite the convergence of geopolitical and policy-related concerns impacting almost all risk assets in recent months.
The analysis, which was conducted by Coinbase's Head of Research, David Duong, used a machine learning algorithm to identify the most important factors that drive cryptocurrency returns.
The results showed that crypto-specific features, such as the total value of locked and circulating supply, are more relevant when explaining the returns on Bitcoin (BTC), Solana's SOL and Avalanche's AVAX.
"These results suggest that cryptocurrencies are still largely driven by their own idiosyncratic characteristics," Duong said. "This is in contrast to traditional financial assets, which are more often driven by macroeconomic factors."
The analysis also found that "tokenomics-linked variables," such as the total value of locked and circulating supply, were especially important for cryptocurrencies in early growth stages, such as SOL and AVAX.
Only Ether (ETH) saw a rotation away from more heavily Ether-centric factors in the middle of last year to more macro-driven sentiment factors in late 2021/early 2022, Coinbase said.
As Ethereum's mainnet approaches "The Merge" in the second quarter, Coinbase expects a "reversal in these relationships to once again favor Ether's tokenomics," as issuance will be reduced after the merge and staking yields should rise sharply.
**Related Articles:**
* [BOFA Says Bitcoin Trades More As Risk Asset, Less as Inflation Hedge](https://www.coindesk.com/markets/2022/06/14/bofa-says-bitcoin-trades-more-as-risk-asset-less-as-inflation-hedge/)
* [JPMorgan: Cryptocurrencies Are Still in a 'Supercycle' Despite Volatility](https://www.coindesk.com/markets/2022/06/13/jpmorgan-cryptocurrencies-are-still-in-a-supercycle-despite-volatility/)
