trantrucphuong.chau
New member
** JPMorgan: tiền điện tử vượt trội so với các tài sản truyền thống vào tháng 3, nhưng không hoạt động như một nơi trú ẩn an toàn **
Các nhà phân tích của JPMorgan đã phát hiện ra rằng tiền điện tử vượt trội hơn các tài sản truyền thống vào tháng 3, nhưng không hoạt động như một nơi trú ẩn an toàn trong quá trình bán tháo thị trường.
Báo cáo, được tác giả bởi một nhóm các chiến lược gia do Joshua Younger lãnh đạo, đã phát hiện ra rằng lợi nhuận được điều chỉnh biến động của Bitcoin vượt trội so với cổ phiếu, vàng, trái phiếu kho bạc của Hoa Kỳ và ngoại hối trong tháng.
Các nhà nghiên cứu cũng phát hiện ra rằng thanh khoản trên các sàn giao dịch Bitcoin lớn có khả năng phục hồi hơn so với tài sản truyền thống trong quá trình bán tháo.
"Mặc dù các mối tương quan rất khiêm tốn và chủ yếu là có nghĩa là khoảng 0 trong phần lớn trong vài năm qua, trong những tháng gần đây, họ chỉ cao hơn ở một số (cổ phiếu) và thấp hơn ở những người khác (đô la Mỹ, vàng)", nhóm viết.
"Kết quả phân tích của chúng tôi cho thấy Bitcoin đã thấy trong số các mức giảm thanh khoản nghiêm trọng nhất vào đỉnh cao của cuộc khủng hoảng vào tháng 3, nhưng sự gián đoạn đó đã được chữa khỏi nhanh hơn trong các lớp khác. Vào thời điểm này, độ sâu thị trường bitcoin cao hơn 1 nămTrung bình, trong khi thanh khoản trong các loại tài sản truyền thống hơn vẫn chưa phục hồi. "
Các nhà phân tích lưu ý rằng stabloecoin, có giá trị thường được gắn với các loại tiền tệ của chính phủ, đã tương đối "không bị ảnh hưởng" bởi sự hỗn loạn tháng ba.
"Tiền điện tử đã vượt qua thành công thử nghiệm đầu tiên của họ trong giai đoạn này mặc dù hành động giá biến dạng", các nhà phân tích viết."Trong cơn hoảng loạn tháng 3, định giá tiền điện tử đã không phân kỳ tất cả từ các giá trị nội tại của chúng, cho thấy ít chuyến bay đến thanh khoản trong lớp tài sản."
Tuy nhiên, các nhà phân tích nói rằng Bitcoin đã không sống với danh tiếng của nó như là một nơi trú ẩn an toàn trong quá trình bán tháo.
"Có rất ít bằng chứng cho thấy Bitcoin và các loại tiền điện tử khác đóng vai trò là nơi trú ẩn an toàn (tức là, 'Vàng kỹ thuật số') - đúng hơn, giá trị của nó dường như có mối tương quan lớn với các tài sản rủi ro như cổ phiếu", báo cáo kết luận.
"Tất cả điều này có khả năng chỉ ra sự tồn tại liên tục của loại tài sản, nhưng có khả năng vẫn là một phương tiện cho sự đầu cơ hơn là một phương tiện trao đổi hoặc lưu trữ giá trị."
Phát hiện của báo cáo là một sự khởi đầu từ những bình luận trước đây của Chủ tịch và Giám đốc điều hành của JPMorgan, Jamie Dimon, người đã gọi Bitcoin là "gian lận".
Tuy nhiên, ngân hàng đã thử nghiệm công nghệ blockchain kể từ năm 2016 và gần đây nó đã bắt đầu ngân hàng hai trong số các sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất của Hoa Kỳ.
**Những bài viết liên quan:**
* [JPMorgan ra mắt nền tảng thanh toán dựa trên blockchain cho các khách hàng tổ chức] (https://www.coindesk.com/jpmorgan-launches-blockchain dựa trên-payments-platform-for-in-crents-clients)
* [JPMorgan nói rằng nó 'thoải mái' với bitcoin dưới dạng 'lưu trữ giá trị'] (https://www.coindesk.com/jpmorgan-says-itgiá trị)
* [JPMorgan nói rằng đó là 'khám phá' việc sử dụng stablecoins] (https://www.coindesk.com/jpmorgan-says-it-is-is-Exploring-the-use-of-stabloin)
=======================================
**JPMorgan: Cryptocurrencies outperformed traditional assets in March, but did not act as a safe haven**
JPMorgan analysts have found that cryptocurrencies outperformed traditional assets in March, but did not act as a safe haven during the market sell-off.
The report, which was authored by a team of strategists led by Joshua Younger, found that bitcoin's volatility-adjusted returns outperformed equities, gold, U.S. Treasury bonds, and foreign exchange during the month.
The researchers also found that liquidity on major bitcoin exchanges was more resilient than for traditional assets during the sell-off.
"While correlations were modest and mostly mean-reverting around zero for much of the past couple of years, in recent months they have just sharply higher in some (equities) and lower in others (U.S. dollar, gold)," the team wrote.
"The results of our analysis suggest that bitcoin saw among the most severe drops in liquidity around the peak of the crisis in March, but that disruption was cured faster in other classes. At this point, bitcoin market depth is above its 1-year trailing average, while liquidity in more traditional asset classes has yet to recover."
The analysts noted that stablecoins, whose values are generally pegged to government currencies, were relatively "unscathed" by the March turbulence.
"Cryptocurrencies successfully passed their first test during this period despite volatile price action," the analysts wrote. "During the March panic, crypto valuations did not diverge all that much from their intrinsic values, showing little flight to liquidity within the asset class."
However, the analysts said that bitcoin did not live up to its reputation as a safe haven during the sell-off.
"There is little evidence that bitcoin and other cryptocurrencies served as a safe haven (i.e., 'digital gold') - rather, its value appears to have been heavily correlated with risky assets like equities," the report concluded.
"This all likely points to the continued survival of the asset class, but likely still more as a vehicle for speculation than as a medium of exchange or store of value."
The report's findings are a departure from previous comments by JPMorgan's chairman and CEO, Jamie Dimon, who has called bitcoin a "fraud."
However, the bank has been experimenting with blockchain technology since 2016, and it recently began banking two of the largest U.S. cryptocurrency exchanges.
**Related articles:**
* [JPMorgan launches blockchain-based payments platform for institutional clients](https://www.coindesk.com/jpmorgan-launches-blockchain-based-payments-platform-for-institutional-clients)
* [JPMorgan says it is 'comfortable' with bitcoin as a 'store of value'](https://www.coindesk.com/jpmorgan-says-it-is-comfortable-with-bitcoin-as-a-store-of-value)
* [JPMorgan says it is 'exploring' the use of stablecoins](https://www.coindesk.com/jpmorgan-says-it-is-exploring-the-use-of-stablecoins)
Các nhà phân tích của JPMorgan đã phát hiện ra rằng tiền điện tử vượt trội hơn các tài sản truyền thống vào tháng 3, nhưng không hoạt động như một nơi trú ẩn an toàn trong quá trình bán tháo thị trường.
Báo cáo, được tác giả bởi một nhóm các chiến lược gia do Joshua Younger lãnh đạo, đã phát hiện ra rằng lợi nhuận được điều chỉnh biến động của Bitcoin vượt trội so với cổ phiếu, vàng, trái phiếu kho bạc của Hoa Kỳ và ngoại hối trong tháng.
Các nhà nghiên cứu cũng phát hiện ra rằng thanh khoản trên các sàn giao dịch Bitcoin lớn có khả năng phục hồi hơn so với tài sản truyền thống trong quá trình bán tháo.
"Mặc dù các mối tương quan rất khiêm tốn và chủ yếu là có nghĩa là khoảng 0 trong phần lớn trong vài năm qua, trong những tháng gần đây, họ chỉ cao hơn ở một số (cổ phiếu) và thấp hơn ở những người khác (đô la Mỹ, vàng)", nhóm viết.
"Kết quả phân tích của chúng tôi cho thấy Bitcoin đã thấy trong số các mức giảm thanh khoản nghiêm trọng nhất vào đỉnh cao của cuộc khủng hoảng vào tháng 3, nhưng sự gián đoạn đó đã được chữa khỏi nhanh hơn trong các lớp khác. Vào thời điểm này, độ sâu thị trường bitcoin cao hơn 1 nămTrung bình, trong khi thanh khoản trong các loại tài sản truyền thống hơn vẫn chưa phục hồi. "
Các nhà phân tích lưu ý rằng stabloecoin, có giá trị thường được gắn với các loại tiền tệ của chính phủ, đã tương đối "không bị ảnh hưởng" bởi sự hỗn loạn tháng ba.
"Tiền điện tử đã vượt qua thành công thử nghiệm đầu tiên của họ trong giai đoạn này mặc dù hành động giá biến dạng", các nhà phân tích viết."Trong cơn hoảng loạn tháng 3, định giá tiền điện tử đã không phân kỳ tất cả từ các giá trị nội tại của chúng, cho thấy ít chuyến bay đến thanh khoản trong lớp tài sản."
Tuy nhiên, các nhà phân tích nói rằng Bitcoin đã không sống với danh tiếng của nó như là một nơi trú ẩn an toàn trong quá trình bán tháo.
"Có rất ít bằng chứng cho thấy Bitcoin và các loại tiền điện tử khác đóng vai trò là nơi trú ẩn an toàn (tức là, 'Vàng kỹ thuật số') - đúng hơn, giá trị của nó dường như có mối tương quan lớn với các tài sản rủi ro như cổ phiếu", báo cáo kết luận.
"Tất cả điều này có khả năng chỉ ra sự tồn tại liên tục của loại tài sản, nhưng có khả năng vẫn là một phương tiện cho sự đầu cơ hơn là một phương tiện trao đổi hoặc lưu trữ giá trị."
Phát hiện của báo cáo là một sự khởi đầu từ những bình luận trước đây của Chủ tịch và Giám đốc điều hành của JPMorgan, Jamie Dimon, người đã gọi Bitcoin là "gian lận".
Tuy nhiên, ngân hàng đã thử nghiệm công nghệ blockchain kể từ năm 2016 và gần đây nó đã bắt đầu ngân hàng hai trong số các sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất của Hoa Kỳ.
**Những bài viết liên quan:**
* [JPMorgan ra mắt nền tảng thanh toán dựa trên blockchain cho các khách hàng tổ chức] (https://www.coindesk.com/jpmorgan-launches-blockchain dựa trên-payments-platform-for-in-crents-clients)
* [JPMorgan nói rằng nó 'thoải mái' với bitcoin dưới dạng 'lưu trữ giá trị'] (https://www.coindesk.com/jpmorgan-says-itgiá trị)
* [JPMorgan nói rằng đó là 'khám phá' việc sử dụng stablecoins] (https://www.coindesk.com/jpmorgan-says-it-is-is-Exploring-the-use-of-stabloin)
=======================================
**JPMorgan: Cryptocurrencies outperformed traditional assets in March, but did not act as a safe haven**
JPMorgan analysts have found that cryptocurrencies outperformed traditional assets in March, but did not act as a safe haven during the market sell-off.
The report, which was authored by a team of strategists led by Joshua Younger, found that bitcoin's volatility-adjusted returns outperformed equities, gold, U.S. Treasury bonds, and foreign exchange during the month.
The researchers also found that liquidity on major bitcoin exchanges was more resilient than for traditional assets during the sell-off.
"While correlations were modest and mostly mean-reverting around zero for much of the past couple of years, in recent months they have just sharply higher in some (equities) and lower in others (U.S. dollar, gold)," the team wrote.
"The results of our analysis suggest that bitcoin saw among the most severe drops in liquidity around the peak of the crisis in March, but that disruption was cured faster in other classes. At this point, bitcoin market depth is above its 1-year trailing average, while liquidity in more traditional asset classes has yet to recover."
The analysts noted that stablecoins, whose values are generally pegged to government currencies, were relatively "unscathed" by the March turbulence.
"Cryptocurrencies successfully passed their first test during this period despite volatile price action," the analysts wrote. "During the March panic, crypto valuations did not diverge all that much from their intrinsic values, showing little flight to liquidity within the asset class."
However, the analysts said that bitcoin did not live up to its reputation as a safe haven during the sell-off.
"There is little evidence that bitcoin and other cryptocurrencies served as a safe haven (i.e., 'digital gold') - rather, its value appears to have been heavily correlated with risky assets like equities," the report concluded.
"This all likely points to the continued survival of the asset class, but likely still more as a vehicle for speculation than as a medium of exchange or store of value."
The report's findings are a departure from previous comments by JPMorgan's chairman and CEO, Jamie Dimon, who has called bitcoin a "fraud."
However, the bank has been experimenting with blockchain technology since 2016, and it recently began banking two of the largest U.S. cryptocurrency exchanges.
**Related articles:**
* [JPMorgan launches blockchain-based payments platform for institutional clients](https://www.coindesk.com/jpmorgan-launches-blockchain-based-payments-platform-for-institutional-clients)
* [JPMorgan says it is 'comfortable' with bitcoin as a 'store of value'](https://www.coindesk.com/jpmorgan-says-it-is-comfortable-with-bitcoin-as-a-store-of-value)
* [JPMorgan says it is 'exploring' the use of stablecoins](https://www.coindesk.com/jpmorgan-says-it-is-exploring-the-use-of-stablecoins)
