thanhthienjellybea
New member
** Cryptocurrency: Nhìn vào hai lĩnh vực chính **
Thị trường tiền điện tử đã biến động trong những tháng gần đây, với giá giảm mạnh.Điều này đã có tác động gõ cửa đối với việc định giá của các công ty liên quan đến ngành công nghiệp tiền điện tử.
Bài viết này sẽ tập trung vào hai lĩnh vực chính của thế giới tiền điện tử:
* Các công ty và trao đổi công nghệ blockchain: Bakkt, Block, Coinbase và PayPal
* Người khai thác tiền điện tử: Canaan, Marathon Digital, Riot và Hive
** Những lĩnh vực này đã thực hiện như thế nào? **
Cả hai lĩnh vực đã thực hiện tháo gỡ trong 12 tháng qua so với chỉ số tổng hợp của Nasdaq, điều này cũng đã được thực hiện khủng khiếp.Biểu đồ dưới đây cho thấy sự sụt giảm trong tất cả các giới hạn thị trường của họ (với giá trị khởi điểm là 100 cho mỗi vào tháng 4 năm 2022).
[Hình ảnh biểu đồ cho thấy sự suy giảm giới hạn thị trường của các công ty công nghệ blockchain và công ty khai thác tiền điện tử]
(Nguồn: Vốn IQ)
Tuy nhiên, quan sát này phải được đưa vào quan điểm.
* Đầu tiên, mặc dù đau đớn, các nhà đầu tư hiện đang chỉ định bội số doanh thu tương tự cho hai lĩnh vực liên quan đến tiền điện tử và NASDAQ..
* Thứ hai, nếu chúng ta nhìn vào một chân trời thời gian rộng hơn (như được minh họa dưới đây), nhóm khai thác vẫn vượt trội so với NASDAQ trong khoảng thời gian từ tháng 4 năm 2020 đến tháng 4 năm 2023., giành được 90% đến 63%.Nhóm blockchain giảm 12%.Các công ty khai thác tiền điện tử được hưởng lợi từ một bong bóng khổng lồ trong nửa đầu năm 2021 (được giao dịch từ 30x đến 70 eV/doanh thu).Từ đầu năm 2022 đến giữa năm 2022, những định giá cực đoan đó được chuẩn hóa và hội tụ khoảng 3,5 lần EV/doanh thu.Nhóm Blockchain, trong khi đó, theo dõi khá chặt chẽ Nasdaq, mặc dù với ít biến động hơn.
[Hình ảnh biểu đồ cho thấy hiệu suất của các công ty công nghệ blockchain và công ty khai thác tiền điện tử theo thời gian]
(Nguồn: Vốn IQ)
** Đầu tư VC và hoạt động M & A **
Mặc dù sự biến động trong thị trường tiền điện tử, vẫn có một số nhà đầu tư tài chính rất tích cực trong không gian.Vào năm 2022, đã có 2.541 khoản đầu tư đầu tư mạo hiểm (VC) với tổng trị giá 26,2 tỷ đô la cho các công ty tiền điện tử hoặc blockchain.Một số điểm nổi bật: Celestia đã huy động được 53 triệu đô la trong vòng B, Matter Labs đã huy động được 200 triệu đô la trong loạt B và Fenix Games đã hoàn thành các vòng giai đoạn đầu và huy động được 150 triệu đô la.
Tính đến quý IV năm 2022, 10 công ty được hỗ trợ bởi VC hàng đầu đã huy động được khoảng 8,45 tỷ đô la trong suốt vòng đời của họ.Coinbase đứng đầu bảng xếp hạng của các nhà đầu tư tài chính tích cực nhất vào Crypto trong quý đầu tiên năm 2023 với 340 khoản đầu tư (bao gồm Amber, Coindcx và Cointracker), trong khi NGC Ventures ở vị trí thứ hai với 258 khoản đầu tư (kiểm soát Parami, tài chính tài nguyên, v.v.).10 nhà đầu tư tài chính hàng đầu có trụ sở tại Hoa Kỳ (sáu người trong số đó), Trung Quốc (ba) và Singapore (một).
Mặc dù đã gây sốc từ hồ sơ phá sản FTX vào tháng 11, hệ sinh thái vẫn còn khá năng động.Các giao dịch M & A đáng chú ý đã đóng cửa trong quý IV bao gồm Gleec BTC Exchange mua blocktane với giá 1,5 tỷ USD, mua Tokyocrypto với giá 225 triệu đô la và mua hàng không có tiền kiếm được 150 triệu đô la.
**Phần kết luận**
Việc định giá của các công ty liên quan đến tiền điện tử đã hội tụ với phần còn lại của công nghệ, một dấu hiệu cho thấy ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số đang trưởng thành.Cuộc khủng hoảng gần đây đã loại bỏ những người chơi không khả thi và các nhà đầu tư đang áp dụng lập trường ít đầu cơ hơn trên loại tài sản này.Như khai thác tiền điện tử minh họa, có thể có chỗ cho một số tiểu mục của tiền điện tử để mang lại hiệu suất vượt trội so với các đồng nghiệp.Quan tâm đặc biệt là các nền tảng bảo mật blockchain như Fireblocks, Kim Ngưu hoặc Đồng cung cấp các giải pháp để bảo vệ tài sản kỹ thuật số như Crypto.Định giá sẽ được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư tư nhân chuyên ngành và hoạt động M & A được thúc đẩy bởi các vở kịch hợp nhất ở cấp quốc tế, bằng cách hợp nhất địa lý hoặc công nghệ.
=======================================
**Cryptocurrency: A Look at Two Key Sectors**
The cryptocurrency market has been volatile in recent months, with prices falling sharply. This has had a knock-on effect on the valuations of companies involved in the crypto industry.
This article will focus on two key sectors of the crypto world:
* Blockchain tech companies and exchanges: Bakkt, Block, Coinbase, and PayPal
* Crypto miners: Canaan, Marathon Digital, Riot, and Hive
**How Have These Sectors Performed?**
Both sectors have performed dismally over the past 12 months relative to the Nasdaq Composite Index, which has also done terribly. The chart below shows the plunge in all their market caps (with a starting value of 100 for each in April 2022).
[Image of chart showing the decline in market caps of blockchain tech companies and crypto miners]
(Source: Capital IQ)
However, this observation must be put into perspective.
* First, despite the pain, investors are now assigning a similar revenue multiple to those two crypto-related sectors and the Nasdaq. (We track that using enterprise value, or EV, divided by revenue.) The mining group especially has seen a massive rebound in that metric since the beginning of the year, coinciding with bitcoins (BTC) large rally.
* Second, if we look at a wider time horizon (as illustrated below), the mining group still outperforms the Nasdaq between April 2020 and April 2023., winning 90% to 63%. The blockchain group is down 12%. Crypto miners benefitted from a huge bubble in the first half of 2021 (traded between 30x and 70 EV/revenue). From early 2022 to mid-2022, those extreme valuations normalized and converged around 3.5x EV/revenue. The Blockchain group, meanwhile, pretty closely tracks the Nasdaq, though with less volatility.
[Image of chart showing the performance of blockchain tech companies and crypto miners over time]
(Source: Capital IQ)
**VC Investment and M&A Activity**
Despite the volatility in the crypto market, there are still a number of very active financial investors in the space. In 2022, there were 2,541 venture capital (VC) investments totalling $26.2 billion in crypto or blockchain companies. Some highlights: Celestia raised $53 million in a Series B round, Matter Labs raised $200 million in a Series B, and Fenix Games completed early-stage rounds and raised $150 million.
As of the fourth quarter of 2022, the top 10 VC-backed companies have raised approximately $8.45 billion during their lifespan. Coinbase topped the ranking of the most active financial investors in crypto in the first quarter 2023 with 340 investments (including Amber, CoinDCX, and CoinTracker), while NGC Ventures was in second position with 258 investments (Parami Control, Resource Finance, etc.). The top 10 financial investors are based in the U.S. (six of them), China (three), and Singapore (one).
Despite the shockwaves from the FTX bankruptcy filing in November, the ecosystem is still quite dynamic. Notable M&A deals closed in the fourth quarter include Gleec BTC Exchange acquiring Blocktane for $1.5 billion, Binance buying TokyoCrypto for $225 million, and Bankless purchasing Earnifi for $150 million.
**Conclusion**
The valuation of crypto-related companies has converged with the rest of tech, a sign that the digital-asset industry is maturing. The recent crisis has pruned out non-viable players and investors are adopting a less speculative stance on this asset class. As crypto mining exemplifies, there may be room for certain subsectors of crypto to deliver superior performance compared with peers. Of particular interest are the blockchain security platforms such as Fireblocks, Taurus or Copper that offer solutions to protect digital assets like crypto. Valuations will be supported by specialized private investors and M&A activity driven by consolidation plays at the international level, either by geographic or technology consolidation.
Thị trường tiền điện tử đã biến động trong những tháng gần đây, với giá giảm mạnh.Điều này đã có tác động gõ cửa đối với việc định giá của các công ty liên quan đến ngành công nghiệp tiền điện tử.
Bài viết này sẽ tập trung vào hai lĩnh vực chính của thế giới tiền điện tử:
* Các công ty và trao đổi công nghệ blockchain: Bakkt, Block, Coinbase và PayPal
* Người khai thác tiền điện tử: Canaan, Marathon Digital, Riot và Hive
** Những lĩnh vực này đã thực hiện như thế nào? **
Cả hai lĩnh vực đã thực hiện tháo gỡ trong 12 tháng qua so với chỉ số tổng hợp của Nasdaq, điều này cũng đã được thực hiện khủng khiếp.Biểu đồ dưới đây cho thấy sự sụt giảm trong tất cả các giới hạn thị trường của họ (với giá trị khởi điểm là 100 cho mỗi vào tháng 4 năm 2022).
[Hình ảnh biểu đồ cho thấy sự suy giảm giới hạn thị trường của các công ty công nghệ blockchain và công ty khai thác tiền điện tử]
(Nguồn: Vốn IQ)
Tuy nhiên, quan sát này phải được đưa vào quan điểm.
* Đầu tiên, mặc dù đau đớn, các nhà đầu tư hiện đang chỉ định bội số doanh thu tương tự cho hai lĩnh vực liên quan đến tiền điện tử và NASDAQ..
* Thứ hai, nếu chúng ta nhìn vào một chân trời thời gian rộng hơn (như được minh họa dưới đây), nhóm khai thác vẫn vượt trội so với NASDAQ trong khoảng thời gian từ tháng 4 năm 2020 đến tháng 4 năm 2023., giành được 90% đến 63%.Nhóm blockchain giảm 12%.Các công ty khai thác tiền điện tử được hưởng lợi từ một bong bóng khổng lồ trong nửa đầu năm 2021 (được giao dịch từ 30x đến 70 eV/doanh thu).Từ đầu năm 2022 đến giữa năm 2022, những định giá cực đoan đó được chuẩn hóa và hội tụ khoảng 3,5 lần EV/doanh thu.Nhóm Blockchain, trong khi đó, theo dõi khá chặt chẽ Nasdaq, mặc dù với ít biến động hơn.
[Hình ảnh biểu đồ cho thấy hiệu suất của các công ty công nghệ blockchain và công ty khai thác tiền điện tử theo thời gian]
(Nguồn: Vốn IQ)
** Đầu tư VC và hoạt động M & A **
Mặc dù sự biến động trong thị trường tiền điện tử, vẫn có một số nhà đầu tư tài chính rất tích cực trong không gian.Vào năm 2022, đã có 2.541 khoản đầu tư đầu tư mạo hiểm (VC) với tổng trị giá 26,2 tỷ đô la cho các công ty tiền điện tử hoặc blockchain.Một số điểm nổi bật: Celestia đã huy động được 53 triệu đô la trong vòng B, Matter Labs đã huy động được 200 triệu đô la trong loạt B và Fenix Games đã hoàn thành các vòng giai đoạn đầu và huy động được 150 triệu đô la.
Tính đến quý IV năm 2022, 10 công ty được hỗ trợ bởi VC hàng đầu đã huy động được khoảng 8,45 tỷ đô la trong suốt vòng đời của họ.Coinbase đứng đầu bảng xếp hạng của các nhà đầu tư tài chính tích cực nhất vào Crypto trong quý đầu tiên năm 2023 với 340 khoản đầu tư (bao gồm Amber, Coindcx và Cointracker), trong khi NGC Ventures ở vị trí thứ hai với 258 khoản đầu tư (kiểm soát Parami, tài chính tài nguyên, v.v.).10 nhà đầu tư tài chính hàng đầu có trụ sở tại Hoa Kỳ (sáu người trong số đó), Trung Quốc (ba) và Singapore (một).
Mặc dù đã gây sốc từ hồ sơ phá sản FTX vào tháng 11, hệ sinh thái vẫn còn khá năng động.Các giao dịch M & A đáng chú ý đã đóng cửa trong quý IV bao gồm Gleec BTC Exchange mua blocktane với giá 1,5 tỷ USD, mua Tokyocrypto với giá 225 triệu đô la và mua hàng không có tiền kiếm được 150 triệu đô la.
**Phần kết luận**
Việc định giá của các công ty liên quan đến tiền điện tử đã hội tụ với phần còn lại của công nghệ, một dấu hiệu cho thấy ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số đang trưởng thành.Cuộc khủng hoảng gần đây đã loại bỏ những người chơi không khả thi và các nhà đầu tư đang áp dụng lập trường ít đầu cơ hơn trên loại tài sản này.Như khai thác tiền điện tử minh họa, có thể có chỗ cho một số tiểu mục của tiền điện tử để mang lại hiệu suất vượt trội so với các đồng nghiệp.Quan tâm đặc biệt là các nền tảng bảo mật blockchain như Fireblocks, Kim Ngưu hoặc Đồng cung cấp các giải pháp để bảo vệ tài sản kỹ thuật số như Crypto.Định giá sẽ được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư tư nhân chuyên ngành và hoạt động M & A được thúc đẩy bởi các vở kịch hợp nhất ở cấp quốc tế, bằng cách hợp nhất địa lý hoặc công nghệ.
=======================================
**Cryptocurrency: A Look at Two Key Sectors**
The cryptocurrency market has been volatile in recent months, with prices falling sharply. This has had a knock-on effect on the valuations of companies involved in the crypto industry.
This article will focus on two key sectors of the crypto world:
* Blockchain tech companies and exchanges: Bakkt, Block, Coinbase, and PayPal
* Crypto miners: Canaan, Marathon Digital, Riot, and Hive
**How Have These Sectors Performed?**
Both sectors have performed dismally over the past 12 months relative to the Nasdaq Composite Index, which has also done terribly. The chart below shows the plunge in all their market caps (with a starting value of 100 for each in April 2022).
[Image of chart showing the decline in market caps of blockchain tech companies and crypto miners]
(Source: Capital IQ)
However, this observation must be put into perspective.
* First, despite the pain, investors are now assigning a similar revenue multiple to those two crypto-related sectors and the Nasdaq. (We track that using enterprise value, or EV, divided by revenue.) The mining group especially has seen a massive rebound in that metric since the beginning of the year, coinciding with bitcoins (BTC) large rally.
* Second, if we look at a wider time horizon (as illustrated below), the mining group still outperforms the Nasdaq between April 2020 and April 2023., winning 90% to 63%. The blockchain group is down 12%. Crypto miners benefitted from a huge bubble in the first half of 2021 (traded between 30x and 70 EV/revenue). From early 2022 to mid-2022, those extreme valuations normalized and converged around 3.5x EV/revenue. The Blockchain group, meanwhile, pretty closely tracks the Nasdaq, though with less volatility.
[Image of chart showing the performance of blockchain tech companies and crypto miners over time]
(Source: Capital IQ)
**VC Investment and M&A Activity**
Despite the volatility in the crypto market, there are still a number of very active financial investors in the space. In 2022, there were 2,541 venture capital (VC) investments totalling $26.2 billion in crypto or blockchain companies. Some highlights: Celestia raised $53 million in a Series B round, Matter Labs raised $200 million in a Series B, and Fenix Games completed early-stage rounds and raised $150 million.
As of the fourth quarter of 2022, the top 10 VC-backed companies have raised approximately $8.45 billion during their lifespan. Coinbase topped the ranking of the most active financial investors in crypto in the first quarter 2023 with 340 investments (including Amber, CoinDCX, and CoinTracker), while NGC Ventures was in second position with 258 investments (Parami Control, Resource Finance, etc.). The top 10 financial investors are based in the U.S. (six of them), China (three), and Singapore (one).
Despite the shockwaves from the FTX bankruptcy filing in November, the ecosystem is still quite dynamic. Notable M&A deals closed in the fourth quarter include Gleec BTC Exchange acquiring Blocktane for $1.5 billion, Binance buying TokyoCrypto for $225 million, and Bankless purchasing Earnifi for $150 million.
**Conclusion**
The valuation of crypto-related companies has converged with the rest of tech, a sign that the digital-asset industry is maturing. The recent crisis has pruned out non-viable players and investors are adopting a less speculative stance on this asset class. As crypto mining exemplifies, there may be room for certain subsectors of crypto to deliver superior performance compared with peers. Of particular interest are the blockchain security platforms such as Fireblocks, Taurus or Copper that offer solutions to protect digital assets like crypto. Valuations will be supported by specialized private investors and M&A activity driven by consolidation plays at the international level, either by geographic or technology consolidation.
